吉祥证券：给以昊海生科增合手评级
发布日期：2025-04-30 06:57 点击次数：183
吉祥证券股份有限公司叶寅，倪亦说念，王钰畅近期对昊海生科进行磋磨并发布了磋磨陈述《25Q1功绩承压，东说念主工晶体集采影响有望出清》，给以昊海生科增合手评级。
昊海生科(688366) 事项： 公司发布2025年一季报，收入竣事6.19亿元，同比下滑4.25%，归母净利润0.90亿元，同比下滑7.41%，扣非后归母净利润0.88亿元，同比下滑7.08%。 吉祥不雅点： 东说念主工晶体销售收入占比约12.16%，集采对公司功绩端有一定影响。利润率方面，2025Q1毛利率69.52%，同比晋升0.31pp，净利率13.55%，同比下跌0.77pp。 销售用度率略有晋升，合座用度率保合手安谧。2025Q1公司销售用度率31.34%，配资资讯同比晋升0.54pp，措置用度率14.22%，同比晋升1.52pp。研发用度率7.75%，同比下跌2.31pp。 投资忽视：公司行为国内优质医疗器械企业，东说念主工晶体家具受集采影响，影响有望出清，但由于基数原因，25年一季度功绩受影响，故全年利润端较前期变化，咱们瞻望公司2025/2026/2027年诀别竣事归母净利润4.8、5.4、6.4亿元（之前预测2025-2026年归母净利润为5.2、6.4亿元），保管“保举”评级。 风险提醒：1）经济耕作不足预期；2）竞争样式加重风险；3）战术风险等。
最新盈利预测明细如下：
该股最近90天内共有7家机构给出评级，买入评级5家，增合手评级2家；畴昔90天内机构意见均价为59.5。
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